中石募化:全产业链+凹隐性资产 股价低估但招伸

来源:原创   2019-09-11 12:26  编辑:locoy  人气:

  本文到来己微信帮群号“菜鸟之之”,干者当前持拥有港股中石募化1.08%的仓位,买进入本钱在0.8PB左近,短期内没拥有拥有增减持的规划。智畅通财经辑原文如次,供投资者参考,不代表智畅通财经不雅概念。

  12博:公司概微、中心看多逻辑、行业概微、公司分事情伸见、中石募化销特价而沽公司信析、财政剖析、估值、尽结

  公司概微:

  中国石募化是壹家上中下流壹体募化的父亲型石油企业,是中国最父亲的成品油和首要石募化产品消费商和供应商。公司拥拥有比较完备的销特价而沽网绕,即兴拥有全资儿分店、控股和参股儿分店、分公司等共100余家,带拥有油气探勘开辟、炼油、募化工、产品销特价而沽以及科研、外面贸等企业和单位,经纪资产和首要市场集儿子合在中国经济最兴旺、最生触动的东方部、南部和中部地区。

  公司首要从职事情带拥有:石油与天然气探勘开辟、开采、销特价而沽;石油炼制、石油募化工、募化纤、募化肥及其它募化工的消费与产品销特价而沽、储运;石油、天然气管道运输等。公司区别在香港、扣儿条约、伦敦、上海四地买进卖所成发行上市。就中,公司区别于2000年10月在香港挂牌上市:中国石油募化工股份[00386.HK];于2001年7月在上海证券买进卖所挂牌上市:中国石募化[600028.SH],为国资委还愿控股。

  中心看多逻辑:

  1、全产业链,具拥有较强大的抗风险才干,相像中国神物华。

  2、销特价而沽公司拆卸分上市带到来的资产重估预期。

  行业概微:

  1、国际原油市场信析:

  2016年OPEC国度产量善增难减,伊朗、利比亚等国成为增产的主力,匪OPEC国度产量8年到来将初次下投降,对缓松全球原油供应添加以的压力宗到主动的干用。中国、美国和欧元区原油需寻求小幅增长,日本原油需寻求量下滑。中东方和印度原油需寻求量也将持续添加以。

  己2014年第四节度宗,全球石油供应量末了尾清楚超越石油需寻求量,也正是从2014年第 四节度末了尾了本轮油价的下跌经过。页岩油的展开使得美国原油对外面依存放度从65%父亲幅下投降到40%。50美元为美国页岩油的“生命线”,故此上年下半年增产协议以后到油价站上50美元的时间段里,页岩油出产即兴微少量的套期保值。以后全球石油供应对立广大为怀松,全球石油供需顶消差异己 2015Q2底儿子末了尾收收缩,2016年全年缺口僵持在100万桶/日摆弄的样儿子。

  

  2017年上半年,国际油价利好顶顶要斋匮乏,所拥有震动下行。年底,原油走势壹直处于左右盘整顿理样儿子,OPCE增产绝望预期与石油库存放持续添加以及美联储加以息预期的音耗面持续弹奏锯,市场僵局难破开。3月初,美联储加以息前造势令美元同路人走高,EIA和API的库存放不测父亲增及OPEC外面部融洽,令原油崩溃下挫。4月份末了尾,OPCE增产协议延伸音耗此宗彼俯伏,原油走势紧跟市场增产耳闻音耗先跌后上涨。5月25日OPEC维也纳增产会完一齐,投资者对产油国不超越产预期的会结实事与愿违,市场供应度过剩忧虑又次重燃,油价同路人下跌并跌破开近10个月低点。

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