什么是备兑认购期权?拥有什么特点?

来源:原创   2019-08-09 11:19  编辑:locoy  人气:

  先到来剖析“卖出产认购期权同时拥拥有相应的股票”战微。

  我们知道,卖出产认购期权的潜在风险是庞父亲的,风险就在于当股价父亲幅度下跌时,但鉴于该战微本身备拥有对应的股票,假设股价父亲幅下跌敌顺手提出产行权,条需将备拥局部股票兑付给敌顺手坚硬是了,不会形成额外面的风险。

  此雕刻种受到对应资产维养护的认购期权空头称为“卖出产拥有维养护的认购期权(covered call option writing)",也拥有翻译为“持保认劝期权”,或称为“备兑认购期权”的,信称“备兑期权”。

  鉴于备兑期权不存放在风险,故此,买进卖所邑会规则,条需将备兑期权和对应的股票绑缚在壹道,该期权空头就却以避免收保障金。

  前面曾提及股票权证买进卖,在权证买进卖中,比值先要拥有发行方,权证发行的方法拥有多种方法,备兑权证发行坚硬是权证发行中的方法之壹。在股票期权买进卖中,持拥有对应的股票同时卖出产认购期权就等于创设了壹个认购权证。与备兑权证比较,备兑期权具拥有顺手续骈杂、更公允以及更敏捷的优点,备兑权证畅通日条要壹个行权价,而卖出产备兑期权的买进卖者却以敏捷选择多个行权价。

  例-13

  图1-7是2013年9月到2014年9月“中国装置然”月K线图,假定己2013年9月底儿子末了尾针对该股持续卖出产3个月为期的备兑期权。

  情景壹:

  2013年9月底儿子,中国装置然的收盘价为35.70元,买进进1股,同时卖出产2014年12月底儿子届期的认购期权,认购期权的行权价选定方法为高出产本钱价2到3元之间,当今选定的行权价为38元。假定摆荡比值为30%(下同),则权利金父亲致为1.32元。12月底儿子,股价收盘41. 73元,认购期权被行权,载利38-35.70+1.32=3.62元。相当于39.32元卖出产股票。

  2013年12月底儿子买进进股价41.73元,同时卖出产2014年3月底儿子届期的行权价44元的认购期权,权利金父亲致为1.68元。3月底儿子,股价收盘37.56元,期权干废,股票仍在顺手中。取得1.68元的权利金,相当于股价本钱投降低到41.73-1.68=40.05元。

  2014年3月底儿子,持续卖出产2014年6月底儿子届期的行权价43元的认购期权。权利金父亲致为0.65元。6月底儿子,股价收盘39.34元,期权干废,股票仍在顺手中。取得1.41元的权利金,相当于股价本钱投降低到40.05-0.65=39.40元。

  2014年6月底儿子,持续卖出产2014年9月底儿子届期的行权价42元的认购期权,权利金父亲致为1.41元。9月底儿子,股价收盘41.34元,期权干废,股票仍在顺手中。

  息得1.41元的权利金,相当于股价本钱投降低到39.40-1.41=37.99元。

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